ราคาทองคำกับโควิด-19


พลวัตปี 2021 : วิษณุ โชลิตกุล

ราคาทองคำขึ้นลงอย่างผกผันตรงกับความกลัวในจิตใจของมนุษย์ จึงไม่น่าแปลกใจอันใดที่ค่าทองคำในตลาดโลกจะวิ่งขึ้นตามอัตราการแพร่ระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ โดยเฉพาะในไทยที่ระบาดไปเพราะตัวเลขที่พุ่งขึ้นวันละ 2,500-3,500 รายยามนี้

ยิ่งมีข่าวร้ายว่า วัคซีนซิโนแวคกันสายพันธุ์อินเดียไม่ได้ และแอสตราเซเนกา ก็มีความเสี่ยงจากผลข้างเคียงในกรณีเลือดแข็งตัวด้วยแล้ว ราคาทองคำที่ทะยานขึ้นน่าจะไปต่อ จนกระทั่งมีสัญญาณทางบวกอื่น ๆ มาแทนที่

ราคาทองคำล่วงหน้าที่พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน เกิดจากหลายปัจจัยที่เชื่อมโยงกันหลายสาเหตุ รวมทั้งจากการที่ กองทุน SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มการถือครองทอง สู่ระดับ 1,037.09 ตัน และอีกส่วนจากการที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง เพิ่มความน่าดึงดูดของทอง โดยทำให้สัญญาทองมีราคาถูกลงสำหรับผู้ถือดอลลาร์ ส่วนการร่วงลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ เนื่องจาก ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ส่วนสาเหตุจากราคาบิตคอยน์ที่กลายเป็นขาลงเต็มตัวชั่วคราวก็เป็นเรื่องเสริมเข้ามา แต่ไม่ใช่ประเด็นหลัก

ราคาทองคำขาขึ้นระลอกนี้ ไม่น่าจะไปได้ไกลนัก เพราะสามารถพลิกกลับตรงข้ามได้ง่ายเช่นเดียวกัน หากปัจจัยเปลี่ยนไปโดยปัจจัยรายละเอียดเช่น หากมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ FED ภายใต้สมมติฐานว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดีขึ้น จะทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น ดังนั้นอาจเห็นเม็ดเงินไหลกลับเข้าในสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

นอกจากนั้นการทดลองยกเลิกล็อกดาวน์ในสหภาพยุโรป ถ้าหากโควิด-19 ไม่แพร่ระบาดเหมือนปีที่ผ่านมา หรือให้ดีคือไม่กลับมาอีก ก็น่าจะถือว่าเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมส่งผลให้ความกลัวลดลง

ดังนั้นจะว่าไปแล้ว ราคาทองคำก็ไม่ดำรงความเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยด้วยตนเอง แต่ขึ้นกับความไม่แน่นอนอื่น ๆ ด้วย

ฐานะของราคาทองคำในตลาดเก็งกำไร จึงไม่ใช่เหมือนกับความรู้สึกในฐานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เพราะราคาทองคำค่อนข้างเปราะบางไม่ใช่สินทรัพย์ปลอดภัยตามชื่อเรียก แต่อย่างใด

เหตุผลเพราะค่าทองคำในตลาดเก็งกำไรเป็นมูลค่าซื้อขาย (trading values) ไม่ใช่มูลค่าใช้สอย (useable values) ที่มีความหมายแตกต่างกัน

ความเสี่ยงของสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) จึงเป็นเงื่อนไขที่ต้องเข้าใจกันเช่น ทองคำ ฯลฯ ที่เห็นได้ชัดคือตั้งแต่ต้นปีถึงปลายปี 2563 ราคาทองคำเพิ่มขึ้นมาสูงทะลุบาทละ 22,000 บาท โดยสถานการณ์หลักที่สร้างความไม่มั่นคงไม่ต่างอะไรกับสินทรัพย์อื่น ๆ จนกระทั่งร่วงลงมา ก่อนปรับเป็นขาขึ้นระลอกล่าสุด

ความมั่นคงปลอดภัยของค่าทองคำ ในตลาดเก็งกำไร จึงไม่ใช่สิ่งที่ลอยมาจากฟากฟ้า แต่เป็นไปโดยเปรียบเทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ รอบตัวด้วย

Back to top button
{หี}| {คลิปหลุด}| {เย็ด}| {คลิบโป้}| {คลิบโป๊}| {jizzbo}| {คลิบหลุด}| {เอากัน}| {หีสวย}| {หนังโป๊ญี่ปุ่น}| {xxxx}| {xxxxxx}| {ดูหนังโป๊ฟรี}| {เลียหี}| {ควยใหญ่}| {xxxxx}| {อมควย}| {คลิปโป็}| {คลิปโป๊ไทย}| {หนังxhd}| {หีสวยๆ}| {หีขาว}| {สำหี}| {หนังโป้ญี่ปุ่น}| {คลิปเสียว}| {หนังโป๊hd}| {เย็ดหี}| {หนังโป๊ล่าสุด}| {คลิปเย็ด}| {คลิปโป๊นักศึกษา}| {หนังโป้ใหม่}| {หนังโป๊ hd}| {หนังโปhd}| {เด้ากัน}| {clip 18+}| {xxx18+}| {คลิปโป๊เย็ดกัน}| {คลิปโป๊เปิดซิง}| {พี่เย็ดน้อง}| {หนังโป๊นักศึกษา}| {ดูคลิบโป๊}| {แหกหี}| {หนัง x hd}| {หนังโป๊ใหม่ๆ}| {rate r}| {คลิบโป๊ะ}| {เสียวหี}| {หนังโป้hd}| {pornxxx}| {เย็ดโหด}| {xporn}| {คริปโป๊ญี่ปุ่น}| {หนังโป้ hd}| {av18+}| {ดูหนังโป้ฟรี}| {xx18+ 2020 news paper network}| {คลิ๊ปโป๊}| {แม่เย็ดลูก}| {โป๊ hd}| {xxxเปิดซิง}| {ดูดควย}| {หนังโป๊ฟรี}| {เย็ดสด}| {คลิปหลุดฝรั่ง}| {xxxพี่น้อง}| {ดูดหี}| {โดนเย็ด}| {คริบโป้}| {คลิปโป๊หลุด}| {คลิปลับ}| {รูปโป๊ดารา}| {brazzer}| {คลิโป๊}| {เยดหี}| {คลิบโป็}| {คลิปโป๊ข่มขืน}| {xxx เปิดซิง}| {หีเกาหลี}| {xx18+ 2020 news paper network}| {เย็ดท่าหมา}| {เย็ดซาดิส}| {คลิปโป๊ญี่ปุ่น}| {หนังซาดิส}| {จับเย็ด}| {พี่น้องเอากัน}| {เย็ดเเม่}| {น่าเย็ด}| {หนังr18+}| {thaixxx}| {เย็ดคนสวย}| {ลงแขก}| {หนังเย็ดกัน}| {คลิบข่มขืน}| {หนังเอ็กไทย}| {porngang}| {อยากเย็ด}| {สาวนมโต}| {เย็ดน้ำแตก}| {โป๊hd}| {โป๊ออนไลน์}| {สาวนมใหญ่}|
{คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}| {หนังเอ็ก}| {แอบดู}| {น้ำแตก}| {นมโต}| {คลิปโป๊}| {คลิปเย็ด}| {ขย่มควย}| {คลิป18+}| {เย็ดตูด}| {คลิบโป้}|